國有大行前三季發生哪些變化？資產座次生變，盈利增速放緩

截至10月30日晚間，六大國有銀行三季報全部披露完畢，一些數據變化值得關注。

數據顯示，今年前三季度，六家國有大行合計實現營業收入約2.7萬億元，比上年同期的2.84萬億元有所減少。業績增速放緩背后，凈息差壓力依舊是較大的拖累。六大行凈息差較上半年普遍繼續下行，郵儲銀行凈息差繼續保持在2%以上，交通銀行最低降到1.30%。

前三季度，各大行存貸規模均保持了較強的增勢，繼續在支持實體經濟方面發揮“頭雁”作用。截至今年9月末，六大行資產規模達到181.94萬億元，其中貸款總額約107萬億元，較去年末增長11.76%。值得注意的是，三季度大行資產規模座次發生變化，農業銀行超過建設銀行成為第二大行（季度報表未經審計）。

盈利增速放緩，年內息差壓力大概率持續

前三季度，主動讓利背景下，大行業績增速普遍進一步放緩。

具體看各大行情況，前三季度工商銀行（6512.68億元）、建設銀行（5884.4億元）、農業銀行（5333.58億元）、中國銀行（4706.26億元）、郵儲銀行（2601.22億元）、交通銀行（1988.89億元）營收增速普遍較今年上半年有所下行，其中農業銀行增速由正轉負，工商銀行、建設銀行降幅擴大；中國銀行是前三季度唯一一家營收增速保持在5%以上的大行，郵儲銀行、交通銀行增速分別為1.24%、1.66%。

營收增速放緩背后，依然受息差壓力較大拖累。前三季度，除中國銀行、郵儲銀行外，其余4家國有大行利息凈收入同比均為負增長，凈息差較去年末則普遍降10個基點以上，其中工商銀行、建設銀行、農業銀行下行幅度分別達到25bps、27bps、28bps。

截至目前，郵儲銀行依然是唯一一家凈息差保持在2%以上的國有大行，其余5家凈息差悉數降至1.8%以下，交通銀行最低至1.31%。

對于息差壓力，多家銀行在財報中提到LPR下行、存量房貸利率調整等原因。

建設銀行管理層在業績會上表示，存量房貸利率下調對銀行業經營按揭住房貸款凈息差都會帶來一定壓力，但影響程度和進度取決于各銀行產品和期限結構差異。目前，該行99%符合條件的住房貸款已完成利率調整，存量房貸利率調整工作基本結束。

展望未來息差走勢，建行管理層直言，在LPR下調、存量按揭利率下調，以及降低企業融資成本等多方面因素影響下，今年（四季度）銀行的凈息差仍有下行壓力，進而對凈利息收入和營收增長產生一定影響，預計明年降幅趨緩。隨著各類政策效應逐步釋放，經濟穩中向好，預計銀行資產收益率與負債成本率均將出現不同程度的邊際改善。

另據媒體報道，郵儲銀行管理層也提到，今年四季度和明年一季度，LPR和存量房貸利率兩個下行的拉動力還會持續下拉，待二者逐步釋放后息差將進入回穩階段。該行認為，如果不發生新的LPR政策性調整，對明年二季度以后的息差比較樂觀。

建行管理層還提到，存量房貸利率下調對于提前還款趨勢有一定的緩和作用。9月當月，建行提前還款規模環比下降7.2%，同時按揭受理量正隨房地產市場交易情況逐漸修復。隨著各項房地產優化政策接連落地，核心一線城市市場活躍度有所好轉。從建行發放量來看，9月該行日均投放量環比提升0.75%。

非息收入方面，因為資本市場波動干擾，投資者風險偏好變化，前三季度行業中收普遍受到影響，但保險代銷、其他非息收入等業務提供了一定支撐。六大行中，工商銀行手續費及傭金凈收入同比下降6%左右，中國銀行則逆勢實現了3.7%左右的同比增長。

從歸母凈利潤來看，前三季度各大行繼續保持了不同程度增長，但增幅較上半年普遍下滑。具體來看，工商銀行（2686.73億元）、建設銀行（2554.54億元）、農業銀行（2073.56億元）、中國銀行（1748.58億元）、郵儲銀行（756.55億元）、交通銀行（691.66億元）前三季度歸母凈利潤增速最高為農業銀行4.97%、建設銀行3.11%、郵儲銀行2.45%。相比上半年，農業銀行、中國銀行增速提升，其余4家大行增速有所下行，其中工商銀行增速降至1%以下。

對于營收下行盈利保持增長，多家機構認為，撥備反哺依然是重要因素。東興證券研報判斷，銀行業息差已經接近低點，或在明年一季度見底。

農行資產規模超越建行，資產質量普遍改善

國家金融監督管理總局披露的數據顯示，今年前三季度，人民幣貸款新增19.75萬億元，同比多增1.58萬億元。從三季報來看，六大行繼續發揮“頭雁”作用，三季度末貸款余額較去年末增加超過11萬億元。

具體看貸款增速，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、郵儲銀行均保持了貸款規模兩位數增長，交通銀行增幅為8.41%。從各家財報來看，對公貸款增速普遍更高，個人信貸增速則顯乏力。

交通銀行在財報中提到，收益率相對較高的信用卡貸款和個人住房貸款面臨一定增長壓力，這也成為貸款收益率下降較多的另一個原因。

值得注意的是，三季度末大行資產規模座次發生變化，長期位于第二位的建設銀行資產規模被農業銀行反超。截至9月末，工商銀行資產總額為44.48萬億元，農業銀行為38.7萬億元，建設銀行為37.85萬億元，中國銀行為31.76萬億元，郵儲銀行為15.32萬億元，交通銀行為13.83萬億元。

負債業務中，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行存款規模均保持了兩位數增長。從存款結構來看，盡管個人存款定期化趨勢依然存在，但郵儲銀行提到，前三季度個人存款增長主要是因為該行優化存款業務結構，一年期及以下存款增長帶動。

建行高管層也在業績會上提到，該行報告期內把握掛牌利率下調契機，通過控制長期限、高成本存款增長等舉措，前三季度存款付息率同比上升趨勢放緩，其中個人存款付息率1.75%，較上年同期下降8BPs，已出現邊際向好趨勢。

在資產質量方面，前三季度各大行不良貸款余額較去年末有不同程度增加，增加幅度普遍高于去年同期。但從不良率來看，各行資產質量均有不同程度好轉，相比今年上半年建設銀行、交通銀行不良率進一步下行，其余4家大行不良率與上半年末持平。

在多位機構分析師看來，房地產和地方隱性債務（城投）依然是銀行業面臨的主要風險點。在三季報業績會上，建設銀行管理層提到，前三季度該行持續強化房地產、地方隱性債務等風險管控，穩妥化解重點領域風險。

關于對公房地產貸款，建行管理層透露，從該行前三季度的運行情況來看，不良生成水平同比呈現一定下降趨勢。但短期看，個別房企債務風險仍然存在；長期看，市場潛在需求依然較大，從以增量為主轉向增量與存量并重階段?？傮w來看，當前房地產市場仍在持續恢復。

對于7月政治局會議提到的一攬子化債政策，建行管理層表示，該行主動對接有關部門，通過債務重組和債務置換等工作化解存量業務風險，通過認購地方政府再融資債券的方式支持地方政府化債，統籌協調建設銀行集團各機構、發揮專業優勢，積極參與化債工作。

郵儲銀行管理層也在業績會上提及，該行當季新生成不良貸款主要集中在零售業務，對公領域不良則主要集中在房地產和建筑業。相關負責人表示，房地產、融資平臺一直是該行重點防范的領域，資產占比較低，資產質量也比較好，不良率保持在低位。

從撥備覆蓋率來看，前三季度除郵儲銀行撥備下降外，其余5家大行撥備均較去年末提升。目前，郵儲銀行仍以363.81%撥備覆蓋率居于大行首位，另外農業銀行撥備覆蓋率也保持在300%以上，交通銀行最低為195.18%。

隨著資本工具發行，三季度各大行資本充足情況也普遍較上半年有所改善。進入三季度，各行2022年分紅方案均已執行落地。

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編輯：胡晨曦

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